Sin definición de nuevo dueño, Loma Negra informó cierre negativo de 2024 en ventas
La caída informada es de 24% en la venta de cemento, pero con ganancias. La empresa evalúa que ya pasó el peor momento de la crisis económica y que este año se recuperará la demanda de la construcción pública y privada.
Por Jorge Velázquez / Ámbito
La operación de Loma Negra está bajo la supervisión atenta de varios grupos económicos, locales y extranjeros, interesados en comprar la compañía que tiene cartel de venta desde mediados del año pasado. Mientras su dueño actual, el holding brasileño InterCement, intenta renegociar sus pasivos en concurso de acreedores, la cementera volvió mostrar señales de resiliencia frente a la crisis económica argentina que hundió un 24% sus ventas durante 2024.
Según el balance cerrado al 31 de diciembre del año pasado, Loma Negra exhibió resultados operativos negativos. Sin embargo, cerró el ejercicio con una fuerte suba de ganancias favorecida por un menor impacto del tipo de cambio, una baja en los costos de ventas y servicios y la reducción del costo financiero neto, entre otros factores.
En la comunicación que envió a la Comisión Nacional de Valores, el principal productor de cemento de la Argentina destacó que pese al resultado anual negativo, el cuarto trimestre de 2024 dejó un margen para la esperanza de una recuperación.
Sergio Faifman, CEO de Loma Negra, destacó: “el año 2024 fue un año de desafíos que pusieron a prueba nuestras capacidades y, una vez más, demostramos lo que somos capaces de lograr. En medio de una contracción en la industria de la construcción que redujo la demanda de nuestros productos, sorteamos múltiples obstáculos. En cuanto a nuestro desempeño en el cuarto trimestre, nos enorgullecen los resultados obtenidos en un entorno tan desafiante, manteniéndonos fieles a los principios que definen nuestra forma de hacer las cosas”.
“Vemos a 2024 como un año de transición, con los momentos más desafiantes ya superados. Si bien la recuperación sigue siendo gradual, se mantiene en una trayectoria positiva que se espera se fortalezca en línea con la mejora del desempeño económico general. Entre los aspectos más destacados del cuarto trimestre, resalta la significativa expansión del margen de EBITDA en más de 600 puntos básicos, incluso frente a la caída en volúmenes”, añadió.
El informe indica que 2024 cerró con una caída de 23,9% en los ingresos por ventas netas medidos en pesos. Tomados en dólares, que alcanzaron u$s628 millones, la caída es de 20,6% respecto de los u$s790 millones que reportó en 2023.
Esta contracción se explica “principalmente debido a la contracción de las ventas en nuestro negocio principal, Cemento, mientras que los otros segmentos mostraron una tendencia similar”.
Esto derivó en que la ganancia bruta cayera 18,9%. En tanto que el EBITDA Ajustado Consolidado alcanzó $180.987 millones, disminuyendo un 17,2% interanual en pesos, mientras que en dólares fue de u$s198 millones, con una caída del 21,5% interanual. El margen de EBITDA Ajustado Consolidado se ubicó en 25,9%, expandiéndose 211 puntos básicos desde el 23,8% en 2023.
Sin embargo, el resultado final reflejó una ganancia debido al impacto por exposición al cambio del poder adquisitivo de la moneda y también por menores egresos financieros.
Como resultado, la Utilidad Neta fue de $153.627 millones, mostrando un aumento del 628,8% interanual.
El resultado final también se vio favorecido por una caída en los costos de ventas del orden del 25,6%. Eso permitió que el resultado fuera de una ganancia neta de 153.627 millones de pesos con un incremento de 628,8%.
“Este incremento se debió principalmente a una reducción en el costo financiero neto total y a un menor impacto de las diferencias de cambio, lo que compensó la disminución en el desempeño operativo”, explicó la compañía en el comunicado.
En cuanto a volumen, el balance del año fiscal 2024 reflejó que el segmento principal del negocio de Loma Negra -Cemento, Albañilería y Cal- registró una caída interanual del 23,7%de ventas.
En este punto, la empresa remarcó: “La transición en la administración nacional y el impacto del plan de estabilización afectaron la demanda de cemento, especialmente en la primera mitad del año. Sin embargo, a medida que la economía comenzó a recuperarse y estabilizarse, los niveles de actividad mejoraron hacia la segunda mitad del año, marcando una tendencia positiva. Los despachos de cemento en bolsa demostraron una mayor resiliencia en este contexto, mientras que los despachos a granel estuvieron más afectados por la desaceleración de la actividad”.
Así, la caída del cuarto trimestre fue casi 10 puntos porcentuales menor al consolidado anual. Por caso, los volúmenes de venta de Cemento, Albañilería y Cal en los últimos tres meses de 2024 disminuyeron un 14,1% interanual a 1,3 millones de toneladas, manteniendo la tendencia de una reducción gradual de la brecha interanual.
“El cemento en bolsa mostró una mayor resiliencia, con una caída del 9% interanual en el cuarto trimestre, por debajo del promedio de la industria, mientras que los despachos de cemento a granel fueron los más afectados. Dado que el cemento a granel atiende principalmente a grandes proyectos de construcción privada y obras públicas, cerró el año con bajos niveles de actividad, aunque se espera que recupere impulso en 2025”, añadió.
Cómo sigue el proceso de venta de Loma Negra
Loma Negra, fundada en 1926, es la compañía líder de cemento en Argentina con casi 50% del mercado. Su operación está integrada verticalmente, con presencia en todo el país. Produce y distribuye cemento, cemento de albañilería, cal, agregados y hormigón, productos utilizados principalmente en la construcción privada y pública.
La empresa genera fuerte interés en potenciales compradores. Su operación está respaldada por grandes reservas de piedra caliza, plantas ubicadas estratégicamente, marcas de primer nivel y canales de distribución desarrollados. Cotiza tanto en BYMA como en NYSE en los Estados Unidos, donde cotiza bajo el símbolo “LOMA”.
Su dueño actual es el grupo brasileño InterCement, que el 4 de diciembre de 2024 solicitó ante la justicia de Brasil la convocatoria de acreedores tras haber fracasado en el intento de lograr un acuerdo voluntario.
Esta instancia judicial implica un paréntesis de seis meses en el proceso de desinversión que lleva adelante InterCement en sus operaciones fuera de Brasil. En el caso concreto de Argentina, se encontraba negociando la venta de activos -que incluyen a Loma Negra- con otro grupo del mismo origen, Companhia Siderúrgica Nacional (CSN), que había logrado un período de exclusividad, que ahora se encuentra desactivado.
InterCement es propiedad del grupo Camargo Correa. Su pasivo equivale a unos u$s1.560 millones, según estimaciones publicadas en diciembre en medios de Brasil. La mitad de sus deudas se concentra en tres bancos brasileños: Bradesco, Itaú y Banco do Brasil.
Según medios brasileños, voceros del área jurídica de InterCement explicaron que “el foco ya no está en vender la empresa en bloque como se hacía hasta ahora, sino que la compañía se centrará en la reestructuración financiera, negociando con sus acreedores y potencialmente vendiendo algunos activos”.
Para eso InterCement tendría que dividir sus activos en Unidades Aisladas de Producción (UAP) con 10 fábricas que tiene en Brasil, tres marcas de cemento (Cauê, Goiás y Zebu) y 21 centros de distribución.
Fuera de su país, el activo más apreciado en este momento es Loma Negra, que cuenta con potenciales compradores de Argentina y del exterior.
Entre los locales figura el empresario Marcelo Mindlin, propietario de la empresa Pampa Energía. Mindlin pretende integrar a Loma Negra a la cadena de producción de su constructora Sacde.
Entre los trabajos más conocidos de esta firma figuran la obra del gasoducto Néstor Kirchner y la reversión del gasoducto Norte, en sociedad con el grupo Techint.
También se menciona el interés de alguna petrolera argentina de primer nivel entre los candidatos.
De todos modos, con el esquema que se abre a partir de la instancia judicial CSN continúa dentro de la lista de candidatos, aunque haya perdido la exclusividad para negociar.
Los analistas estiman que este procedimiento favorece a CSN, ya que le abre la posibilidad de comprar activos por separado sin tener que hacerse cargo de las deudas acumuladas por el grupo.
Esto también favorece a Votoratin, grupo que lidera el mercado cementero de Brasil con 35% de la torta. Otro competidor que asoma es Polimix, propietario de Mizu Cimentos, que mostró interés por InterCement al inicio del proceso.
